美光科技（Micron Technology）股价在2026年5月26日上涨约18%至19%，达到886.60美元历史高位，推动公司市值首次突破1万亿美元（约合1.28万亿新加坡元） [1, 2, 3]。该公司过去一年股价累计上涨约840%，仅2026年5月就增长超过70%，主要得益于强劲的盈利表现和供应紧张带来的定价权 [1, 2, 3]。

瑞银（UBS）当天将美光目标股价从535美元大幅调升至1,625美元，创华尔街最高目标，暗示市值有望达到约1.8万亿美元 [1, 2, 3]。UBS分析师Timothy Arcuri指出，美光已签订固定价格的长期合约，有望减少内存芯片市场历来强烈的周期性波动，且人工智能驱动的结构性转变将推动其估值回归更正常水平 [2]。

推动美光股价飙升的核心因素是人工智能对内存芯片的爆炸性需求，投资焦点正从GPU转向内存和CPU供应链，令美光成为最大受益者之一 [1, 2, 3]。

在此背景下，美光于5月24日宣布，将其弗吉尼亚晶圆厂的DDR4内存产能扩大至原产能的4倍，逆转此前逐步淘汰DDR4的计划 [4, 5, 6, 7]。该公司称，DDR4芯片最近售价比DDR5高约40%，显示DDR4的高利润推动了扩产决定 [4, 5, 6, 7]。财金作家狄驤评价说：“美光打脸了过去自己原本说DDR4走向生命周期尾声的论调，改为大幅扩产4倍，是因为DDR4太好赚。这样的波动使短线投资者获利丰厚，但长线投资者则需耐心等待筹码交换” [4]。

美光扩产消息令台湾记忆体厂商担忧，2026年5月25日，包括南亚科（Nanya Technology）在内的台厂股价反应明显，南亚科股价下跌超过5%，而华邦电和力晶则受影响较小 [4, 8, 7]。

市场分析师警告，内存市场可能重启“缺货—价格暴涨—扩产—价格崩盘”的周期性波动 [4, 6, 7]。与此同时，中国长江存储（YMTC）与长鑫存储（CXMT）积极扩大DRAM与NAND产能，产品价格低于全球平均价一半，激起全球价格战担忧 [9, 10, 11, 12]。其中，CXMT占全球DRAM市场约7.7%，YMTC占NAND市场11%至13%；CXMT2026年第一季度营收较去年同期暴增719%，达到约74亿美元，已实现盈利 [9, 10, 11, 12]。

三星电子市值已超过1万亿美元，SK海力士接近该水平 [1]。三星顾问Kyung Kye-hyun警告称，若供应迅速增加，内存价格恐将在2028年前再度大跌，或提前引发产业周期低潮 [9]。

美光下阶段将关注DDR4产能扩张带来的市场反应，以及人工智能持续驱动的内存芯片需求变化。华尔街投资者和行业观察者将持续跟踪公司股价走势和产能调整情况。