高盛分析师近日警告称，如果霍尔木兹海峡的供应中断持续，布伦特原油价格有可能在2026年第四季度突破120美元/桶的高位。 [1, 2, 3]
分析指出，中东地区紧张局势升级，波斯湾原油流量已降至战前水平的45%以下，这成为推动油价上涨的主要原因。高盛分析师Daan Struyven表示：“中东局势升级以及波斯湾原油运输量估计降至战前水平的45%以下，推动油价再度走高。” [1, 2]
自2026年4月底美伊冲突初期以来，布伦特原油价格曾一度飙升至126美元/桶以上。进入7月份，随着美伊交火再度升级以及也门胡塞武装威胁通过红海封锁沙特石油出货，原油期货价格迅速回升至91美元/桶以上。 [1, 2, 3]
高盛的基线预测是在中东紧张局势缓解的假设下，2026年第四季度布伦特原油价格约为80美元/桶，2027年約为75美元/桶。 [1, 2, 3]不过，如果冲突加剧，相关价格将面临明显上升的风险。正如高盛中文发布所述：“中東緊張情勢再度升級的風險意味著其對2026年第四季布蘭特原油每桶80美元、西德州中級原油(WTI)每桶75美元的預測存在淨上升風險。” [3]
高盛还建议投资者通过在2026年12月至2027年3月欧洲柴油期差中做多，以对冲地缘政治和供应风险，因汽柴油市场供应依然紧张。 [1]
全球第二季度的石油库存下降，使市场更易受到供应冲击影响，但中国需求减弱、美国增产及战略储备释放等因素，则可能限制油价的过度上涨。 [1, 3]
当前全球能源市场的焦点仍在中东局势进展及霍尔木兹海峡的运输安全上。7月20日，高盛发布的分析报告提醒，如果霍尔木兹海峡的供应问题得不到解决，油价上涨势头或将持续。 [1, 2]
