中国在2026年3月减少了约410亿美元的美国国债持有量，同比下降6%，使其持仓降至6523亿美元，创下自2008年以来的最低记录 [1, 2]。这一数字较2025年初已累计下降超过14%，仍为第三大外国美债持有国 [1, 2]。
同月，日本的美债持仓约为1.19万亿美元，较2月减少477亿美元，跌幅近4%，继续保持最大外国持有人地位 [1, 2]。英国则增加了297亿美元至9269亿美元，增长3.3%，位列第二 [1, 2]。
整体来看，外国投资者持有的美国国债总额从2月的历史最高点9.49万亿美元回落至3月的9.35万亿美元 [1]。
中国人民银行金融研究所所长丁志杰指出，美伊冲突是多国3月减持美国国债的直接诱因。他表示，“美以伊冲突引发金融市场剧烈动荡，流动性需求驱动投资者减持美债” [1]。
他进一步解释，战争导致市场恐慌情绪骤升并引发能源价格冲击，金融市场流动性急剧收紧。部分投资者出于现金为王的避险考虑，主动减少持有久期较长的美国国债，以降低投资组合风险敞口 [1, 2]。
3月的数据反映出全球地缘政治紧张和市场风险偏好变化对美国国债市场流动性及持仓结构的直接影响。随后月份的美债市场走势及各国投资策略将继续受到地缘局势和全球经济因素的密切关注。
