高盛5月15日发布报告，预计2026年各国央行将加速购金，平均每月购买量约60吨，推动金价年底回升至每盎司5400美元。分析师Lina Thomas和Daan Struyven表示，“各国央行对黄金需求依然强劲，近期地缘政治局势或进一步增强它们推进储备多元化的意愿” [1, 2, 3]。
今年1月底，黄金价格曾创近5600美元的纪录高点，但截至5月18日，现货金价已经回落至约4540美元[ s1,s3,s4]。摩根大通5月17日调低了2026年黄金平均价格预测，从5708美元降至5243美元，原因是短期需求疲软。该行报告指出，“这种（黄金交易的）平静也反映在停滞的市场活动和需求指标上。COMEX的黄金期货未平仓合约与交易量持续低迷” [4, 5]。
澳新银行同样下调了黄金峰值预期，预计金价年底约5600美元，低于此前的6000美元预测 [5]。摩根大通则仍维持年底金价可能达6000美元的预期。多方分析指出，地缘政治紧张，如伊朗战争，以及能源成本上涨推动通胀上升，促使央行增加黄金作为储备多元化的需求 [1, 3]。
MKS PAMP分析师Nicky Shiels表示，地缘政治紧张重塑了黄金市场格局，但没有改变其长期看涨的基本面 [6]。投资者Pierre Lassonde称，美国4万亿美元国家债务危机“正为黄金价格升至每盎司17,250美元创造条件” [6]。部分分析师对黄金长期走势持乐观态度，预计价格可能达到每盎司5800至17250美元不等 [6]。
高盛分析师提醒，短期内高利率和经济增长放缓或引发股票抛售和私人投资者卖出黄金，但央行的持续采购可能支撑金价反弹 [1]。
根据目前走势和各方预期，黄金价格将在未来数月保持波动。市场密切关注央行购金规模和地缘局势演变。
