惠誉评级近日发布报告，将中国2026年新建商品房销售同比降幅从此前预期的7%-8%调整为11%-13% [1, 2, 3]。尽管降幅有所扩大，但仍低于2025年13%的跌幅水平 [1, 2, 3]。
报告指出，2026年前五个月，新建商品房销售同比下降14.1%，其中4月降幅收窄至6.4%，但5月又重新扩大至9.5% [1, 2]。惠誉表示，“当前复苏仍脆弱，尚未形成可持续趋势，5月市场势头减弱” [1]。
上半年中国100个重点城市的新房销售面积同比下降约12%，但二手房成交量同比上涨约6% [4, 5]。二手房市场占比从2025年的65%升至2026年初约69%-72% [1, 2]，对新房市场复苏带来不确定性。
根据惠誉预测，2026年6月至12月新房销售同比将继续下降9%-12% [1, 2]。投资层面，2026年前五个月住宅开发投资同比减少15.6%，新开工面积下降23.4% [1, 2]。
市场恢复主要依靠部分强劲城市的韧性，低线城市表现疲弱，对整体销售形成拖累 [1, 2, 3]。一线城市中，购房需求转向面积更大、总价更高的产品，支撑一定的价格稳定[ s1,s2]。买家偏好选择已有竣工项目以降低交付风险[ s1,s2]。
惠誉还指出，目前的政策支持措施包括城市更新、旧房改造、置换计划以及住房公积金改革等，虽然有所帮助，但改善有限，难以彻底激活市场 [1, 2]。金融分析师认为，“核心城市与低线城市的市场分化明显，市场恢复节奏由此受到影响” [3]。
2026年上半年，中国百强房地产企业销售总额达到1.586万亿元，同比降幅较前五个月有所收窄1.3个百分点，6月销售环比增长11.8%，显示市场呈现一定稳定和季节性回暖迹象 [4, 5]。
