欧元区2026年5月综合采购经理人指数（PMI）降至47.5，较4月的48.8进一步下滑，为2023年10月以来最低水平，显示经济活动放缓 [1, 2]。当月私营部门经济活动连续第二个月收缩，服务业和制造业订单需求双双下降。
德国私营部门连续第二个月收缩，法国PMI触及五年半最低，英国产业活动则因伊朗战争和国内政治不确定性迎来一年多来最大跌幅 [1, 2]。5月新订单降幅为18个月来最大，出口订单也跌至2025年1月以来最显著水平。服务业萎缩速度为2021年2月以来最快，制造业PMI则从52.2降至51.4，低于市场预期。
供应链方面，霍尔木兹海峡封锁导致交货时间延长至疫情以来最差状态，进一步加剧供应紧张 [1, 2]。企业投入品价格上涨速度达到近三年半最高，客户价格上涨速度为38个月来最快，预测未来几个月通胀率将接近4%。
欧元区劳动力市场承压，企业已连续五个月裁员，裁员速度为2020年11月以来最快，且为2013年8月以来非疫情期间最严重的裁员潮，失业形势恶化明显 [1, 2]。同时，商业信心跌至32个月低点，服务业企业悲观情绪为2022年9月以来最重。
欧洲央行官员Olli Rehn表示，可能会在2026年6月采取加息行动以应对通胀和因战争引发的燃料成本上涨。他称：“欧洲央行可能会升息以维持其公信力，以应对战争导致的燃料成本上升。” [1]
经济学家安德鲁·肯宁汉认为当前经济数据支持欧洲央行6月加息25个基点计划，且经济衰退风险存在。他指出：“这些数据进一步证明欧元区经济在第二季度有萎缩风险，投入与产出价格上涨支持货币政策收紧。” [1]
预计欧洲央行将在2026年6月举行次轮利率会议，届时可能宣布加息25个基点，以应对持续的通胀压力和经济放缓风险 [1, 2]。
