英伟达（Nvidia）于2026年6月15日宣布，通过7期不同期限债券发行募资250亿美元，是其自2021年以来最大规模的债券发行，期限覆盖2年至30年不等 [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8]。最初计划募资规模为至少200亿美元，但因投资者需求远超预期，最终将规模提高至250亿美元 [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7]。

投资者认购总额约达850亿美元，超过发行规模近三倍，显示市场对英伟达信用及未来增长的强烈信心 [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 9]。债券收益率较最初指引有所收窄，最长期限债券收益率仅比同期限美国国债高出约0.65个百分点 [2, 10, 5, 6, 7, 8]。

英伟达发言人表示，此次募集资金将用于一般公司用途，包括偿还和再融资现有债务 [3]。截至2026年4月，英伟达手持现金及等价物约132.4亿美元，财务状况稳健 [3, 5, 8]。此次债券发行完成后，预计公司总负债将由约85亿美元增至约300亿美元 [5]。

承销此次债券发行的机构包括高盛、摩根大通和摩根士丹利 [2, 3, 8]。分析师指出，认购热烈和低收益率反映市场对英伟达在AI领域领导地位的认可。CreditSights分析师Andy Li称，英伟达在市场和财务方面具备主导地位，发行债券时无需太多推销 [1]。彭博智库分析师Robert Schiffman表示，这种相对低成本的长期债务有助于降低公司资金成本，并支持其战略性AI合作关系，同时保持AA信用评级 [10]。

英伟达近年来对AI生态系统投入巨大，包括向英特尔投资50亿美元、Anthropic投资100亿美元以及参与OpenAI累计投资300亿美元 [1, 2, 10, 4, 9]。此次发行的最长债券将于2056年到期，反映公司对AI基础设施多年代发展周期的期待 [3, 8]。

不过，也有部分专家对AI生态系统内复杂的循环融资模式表达担忧。哥伦比亚Threadneedle合伙人Tom Murphy指出，如果生态系统中的某家公司出现问题，可能会引发连锁风险，增加债券投资风险 [5]。但整体市场环境因美国与伊朗初步和平协议，降低了风险溢价和投资级债券的借贷成本，助推此次发行成功 [1, 3, 9]。

英伟达股票在债券发行公告当天涨约3.5%，延续了今年以来的强劲表现 [11, 2, 3, 4]。公司未来的资金重点将主要放在维持信用流动性和设立信贷标杆上，而非直接用于资本开支 [3, 5, 7]。

英伟达于6月15日向美国证券交易委员会提交了募资文件，正式披露债券发行细节，市场随后对此反应强烈，促成此次超额认购和规模增加 [11, 1, 2, 3, 4, 9, 5]。