美国投资管理公司Invesco今天发布最新调查结果，涵盖90家主权财富基金及54家央行，管理资产总额达29万亿美元。调查显示，这些机构正因地缘政治变化，战略性增持能源资产和基础设施，以提升投资组合的韧性和抵御风险能力 [1, 2, 3, 4]。
约80%的受访机构认为，能源安全和能源转型基础设施是增强组合抗风险能力的最佳途径。这符合基础设施资产在2026年占主权财富基金资产比例达到9%的现状。快速发展的人工智能及数据中心建设带来电力需求激增，令能源资产更具吸引力 [1, 2, 3, 4]。
值得关注的是，61%的央行受访者担忧美国巨额债务将削弱美元作为全球储备货币的长期地位，这一比例较2024年的20%大幅上升。尽管今年由于美以伊冲突美元升值约3%，但多数机构对美元长期走弱依然有预期。29%的受访者预计美元储备货币地位将在五年内进一步削弱，相比2022年的12%有明显增长 [1, 2, 3, 4]。
调查还显示，基于地缘政治紧张，部分机构开始减少对美国托管银行、交易对手和清算系统的依赖。一家欧洲央行已更换美国托管银行，一家拉丁美洲央行正建立非美托管关系，被视为最坏情况的准备。部分央行警告此举恐被美国视作不友好行动，存在潜在风险 [1, 2, 3, 4]。
此外，约三分之一的机构计划增持黄金，以实现更优的资产多元化。整体来看，主权财富基金及央行正从传统债券和股票转向高流动性及有形资产，以提升风险分散和投资组合韧性。 [1, 2, 3]
Invesco研究负责人Benjamin Jones指出，“在通膨冲击、地缘政治碎裂化、市场集中度提高的环境下，投资人正重新审视过去对分散风险的假设，改为打造能承受更多不同情境的投资组合。韧性已经从加分项变成必要条件” [1]。
调查结果公布当天，表明这些机构的调整将持续影响全球资本配置趋势。
