美国30年期国债收益率自5月15日开始快速攀升，突破5%大关，达到2007年以来的最高水平 [1, 2, 3]。同期，2年期和10年期国债收益率也分别达到自2025年2月以来的最高点 [1]。
收益率的上升主要受中东冲突加剧、通胀回升及财政赤字扩大影响，据2026年4月美国消费者物价指数同比上涨3.8%，油价因持续的美伊冲突保持在每桶100美元以上，汽油价格同比上涨超过28% [1, 3]。这些因素推高了借款成本并令市场对未来利率走向产生担忧。
收益率上升波及广泛金融领域，影响股票、债券、贷款成本及储蓄利率 [1, 2]。期货市场普遍预计美联储不会降息，甚至可能继续加息以应对通胀压力 [1, 3]。
全球金融债券市场规模达到5.3万亿美元，部分由近期企业盈利和监管宽松支持 [3]。美国第一季度企业盈利表现强劲，标准普尔500指数企业每股收益同比增长27%，其中六大银行盈利普遍超过预期约9% [3]。野村投信副总经理楼克望表示，当前金融债价格低于长周期均值，低于票面价100元时入场持有1至3年回报率分别可达6.7%、14.0%与18.67% [3]。
考虑到地缘政治风险、通胀不确定性及私募信贷的压力，信用利差预计将保持稳定 [3]。市场投资者被建议调整配置，更加注重价值型股票、短期债券、通胀保值证券(TIPS)及高收益储蓄账户，以应对收益率波动带来的风险和机会 [1]。
