台灣股市於5月15日達到歷史盤中高點42408.66點後經歷劇烈波動，5月18日加權指數大跌579.39點至41172.36點，當日融資餘額由前一天的4927.97億元新台幣提升至5016.19億元，融券餘額也從231,677張增至239,437張，顯示多空交戰激烈 [1, 2]。

5月19日指數再下跌716.26點至40175.56點，融資餘額回落至4968.87億元，融券餘額略降至239,205張。分析師張貽程指出，台股「指數漲少跌多，高檔震盪加大」，外資單週賣超逼近907億元，顯示投資人風險情緒升溫 [2, 3]。

受美國經濟數據及地緣政治緊張影響，美國30年期公債殖利率在5月中至21日間持續攀高至5.195%以上，加劇全球市場壓力。陳昆仁分析，儘管美伊元首會談氣氛融洽，但海峽通航問題及高油價使得通膨隱憂仍存，投資人操作上趨於保守，避免追高 [1]。

5月20日，半導體巨頭輝達公布2027財年第一季營收創新高達816億美元，季增20%、年增85%，並宣布股利提升24倍。黃仁勳強調市場對輝達產品的需求「非常強勁且廣泛」，激勵美股反彈，也帶動台積電ADR股價回穩，台股當日融資回升至5020.79億元，融券增加至244,522張 [4]。

5月21日，台股隨美股強勁回升和油價回落上揚1347.39點至41368.21點，融資融券餘額雙雙創近期新高，分別達5111.54億元及262,407張。部分短期飆漲個股自18日起被主管機關限制交易，包括凌航、鈺鎧、千附精密等，反映投資人審慎態度加強 [5, 2]。

在本波震盪中，市場對AI產業的長期成長仍持肯定態度。BlackRock首席投資策略師Gargi Pal Chaudhuri指出「市場仍由AI驅動，其影響正迅速擴大」，記憶體、高股息防禦股也被建議作為策略重點。ETF績效呈現差異，顯示個股選擇和策略執行的重要性 [1, 5]。

未來短期內，投資人仍須留意美國聯準會貨幣政策走向、美伊局勢進展及中國對台灣的態度變化對市場的潛在影響。