美国摩根大通于8月10日宣布，将标普500指数2026年年终目标从7800点调升至8000点，较近期收盘价7757点约有3.1%的上行空间，反映其对企业盈利前景的乐观预期 [1, 2, 3, 4, 5]。
该机构将2026年和2027年的标普500每股收益（EPS）预测分别上调至365美元和420美元，较之前的350美元和390美元有所提高，这是基于约85%的标普500成分股在2026年第二季度财报中优于分析师预期，远高于长期平均的68%水平 [1, 4]。
摩根大通策略团队指出，云计算业务的持续强劲推动，特别是在谷歌、亚马逊和微软等巨头中，得益于AI资本支出的增加及订单积压的改善，云收入增长势头良好，他们表示：“随着订单积压转化为确认收入，云计算增长应持续得到支持，有助于验证AI资本支出的提升，增强订单覆盖率，并进一步缓解投资资本回报率方面的担忧。” [1]
不过，尽管盈利强劲，摩根大通维持了标普500未来估值倍数目标约20倍，理由包括利率上升、地缘政治风险以及股票与债券供应规模的增加 [1]。市场上其他机构也相应上调了标普500目标，例如Yardeni Research最新将目标调至8400点，并预测2026年EPS为375美元，略高于摩根大通的预期 [6]。
今年以来，标普500指数已经上涨约13.3%，显著受益于围绕人工智能的市场乐观情绪 [1, 4]。
半导体巨头台湾积体电路制造公司（TSMC）7月营收创纪录，达到4675.8亿新台币（约146亿美元），环比增长5.6%，同比增长44.7%，显示芯片行业强劲需求持续推动高成长 [2, 3, 4, 5]。但投资者对TSMC强劲营收反应不一，一部分担心估值过高，另一部分则保持看好态度 [3, 4, 5]。
摩根大通团队强调，AI产业的成长潜力远未见顶，“企业获利持续上修是支撑美股多头的最核心基石” [3]。
下一步关注即将发布的第三季度公司财报，以及各大科技巨头在AI领域的持续资本投入对估值的影响。市场预计，随着云计算和AI技术深入渗透企业运营，下半年营收增长动能将继续保持。
