香港交易及结算所有限公司（HKEX）于2026年8月3日正式上线首个离岸5年期人民币中国政府债券期货合约 [1, 2, 3, 4, 5]。这是全球目前唯一的离岸中国国债期货产品，面向国际投资者开放，旨在提供高效的风险管理工具，促进人民币资产的多元化应用 [1, 3, 5]。
该期货合约合约规模为人民币50万元，初始保证金约为6000元，每张合约交易费用为5元，当前费用至2027年7月底享受50%优惠 [1, 4, 5]。交易时间为周一至周五，香港时间上午9:30至下午4:30，除元旦外亦包含公众假期，交割月份覆盖临近的两个季度月（3、6、9、12月） [1, 4]。最大净持仓限额为22000张合约，合约价值相当于人民币110亿元 [1, 4]。
产品采用现金结算方式。市场参与者方面，已有包括5家银行和8家证券公司在内的13家初始做市商，以及93家期货经纪商获准参与交易 [1, 4]。该合约获得中国证监会2026年4月批准，允许合资格外资投资者参与国内中国国债期货以对冲风险 [1]
中国证监会主席吴庆表示，这一产品是大陆与香港深化资本市场务实合作的重要里程碑，"正当其时，水到渠成" [1]。香港财政司司长陈茂波称，5年期国债期货为香港离岸人民币市场发展开拓新篇章，"为国债提供标准化、场内化、具流动性的离岸对冲工具" [1]。
香港证监会主席黄天佑指出，该产品"为全球投资者提供了对冲在岸利率风险的有效工具，助力资产配置的持续优化"，并促进内地与海外市场双向资本流动 [3]。香港行政长官李家超认为国债期货"有助吸引国际投资者参与大陆债券市场和长期持有人民币国债，是完善人民币产品生态圈的关键一步，进一步巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位" [1]。
该产品连接离岸投资者与中国债券市场，拓展人民币资产使用场景，支持人民币国际化的持续推进 [1, 3]。它整合了债券通、利率互换通和国债期货形成闭环风险管理体系，有望为市场提供更多灵活的风险对冲和资产配置工具 [1, 4]。
