人工智能成为近期美国股市上涨的核心动力，尤其是大型科技公司在数据中心和AI应用上的巨额投入推动了市场强劲表现 [1, 2]。例如，Alphabet单独在AI基础设施上的资本支出就达800亿美元，显示出真实的长期增长投资，而非纯粹的市场投机 [2]。
瑞银（UBS）的Jason Katz表示，“AI几乎吸走了市场所有焦点，而且这是有原因的。但这波涨势实在令人惊讶，目前市场上几乎听不到任何警示或保守的声音。”他认为市场或需重新评估未来回报率，特别是在能源价格下降等宏观因素影响下，消费类股票可能成为下一阶段的投资重点 [1]。
与此不同，贝莱德（BlackRock）固定收益主管Rick Rieder在6月2日的CNBC首席执行官峰会上保持乐观，他称“我们正在经历一个极其不寻常的时代，我认为过去从未见过类似的市场荣景。”他强调目前科技巨头的盈利能力和现金流强劲，支持AI驱动牛市的健康本质 [2]。
Rieder还建议投资者继续持有AI相关科技股，并利用期权策略如备兑认购券获取额外收益，以应对市场波动。他表示，“以目前的本益比倍数进场接盘，实际上根本没有想像中那么可怕。”他并提醒投资者“继续留在场内，不要轻易下车。” [2]
以标普500指数为例，市场预期其未来盈利增长将超过20%，而代表大型科技股的“Tech Seven”整体本益比约26倍，盈利增长预期超过27% [2]。贝莱德管理的固定收益资产规模达到2.4万亿美元，体现其对市场趋势的深度把握 [2]。
当前围绕AI科技股的市场观点存在分歧，瑞银侧重警惕估值调整可能，贝莱德则认可其基本面支撑的持续上涨。投资者将在宏观经济和市场数据变化中寻求平衡。
