市场对2026年12月美联储加息的预期升至41%至54%左右，推动美国现货比特币ETF在过去7天内净流出超200亿美元，反映投资者对加息带来的宏观紧缩压力有所担忧 [1, 2, 3]。比特币价格波动剧烈，徘徊在7.7万美元左右，较此前超过8.2万美元的高位有所回落 [1, 2, 3]。同时，美国10年期国债收益率升至4.65%-4.67%区间，30年期国债收益率突破5.18%，体现市场对美联储鹰派立场的预期加剧 [1, 2]。美元指数受加息预期和缩表影响上涨，接近99.5至100点的阻力位 [1, 2, 3]。
5月份，数字货币期货市场遭遇重大抛盘，日均清算超过6.61亿美元，其中95%为多头头寸，进一步显示宏观收紧对加密市场的压力 [1]。比特币价格与小型股指数Russell 2000紧密相关，表明宏观经济因素是其主要驱动力 [2, 3]。此外，美联储官员依然担心通胀将高于预期目标，尽管中东局势缓和后部分市场参与者降低了短期加息预期，但未来加息可能性依然存在 [2, 3]。
中东地缘政治紧张局势缓解，美国前总统特朗普称美伊谈判进入最后阶段，伊朗则表示希望避免战争 [2, 3]。受此影响，国际油价下跌约5%，现货黄金价格上涨约1.4%，达到每盎司4546美元左右 [2, 3]。世界黄金协会公布数据，2026年第一季度全球黄金需求达790吨，央行黄金净购244吨，同比增长3%，其中中国占实体黄金需求的40%份额 [2, 3]。
对于金价前景，Lombard Odier全球外汇策略师Kiran Kowshik指出，若能源价格因中东冲突降温持续走低，金价有望在2027年上半年升至5400美元/盎司。Kowshik认为全球央行和私人投资者的坚韧需求，以及美元购买力被侵蚀的担忧，是支撑金价的结构性因素 [2]。黄金分析师Nicky Shiels预计，黄金价格可能在2026年年底前突破5800美元/盎司，并在下半年达到5000美元水平，全年均价约为4500美元。ING集团分析师Manthey也预测金价将在年底前达到5000美元 [2]。
前美联储理事Kevin Warsh已于2026年5月22日宣誓就任新任美联储主席，市场关注他日后对加息周期预期的影响 [1]。
