日本NAND闪存制造商Kioxia Holdings近日股价飙升至历史新高，首次突破7万日元关口，市值一度超过45万亿日元，几乎赶超丰田汽车，成为市场关注焦点 [1, 2, 3]。
高盛将Kioxia股票评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价由4.8万日元提高至9.3万日元，原因是人工智能服务器及NAND闪存需求的显著增长。高盛分析师中村修平表示，“AI服务器存储应用推动NAND需求激增，未来几年将显著提升Kioxia利润” [1]。
Kioxia自2024年12月以每股1455日元价格上市后，股价在2025年上涨了约5.8倍，成为全球表现最佳的股票之一，也被视为日本半导体行业回暖的象征 [4, 2, 5]。公司考虑自上市以来首次派发股息，反映现金流改善和去杠杆进展 [2]。
与之形成鲜明对比的是，丰田汽车股价疲软，市值降至约45.8万亿日元，失去长达数十年的日本市值冠军地位。另一日本巨头软银集团在2026年6月1日的市值达到48万亿日元，凭借其在人工智能领域的大举投资跃居日本最大上市公司 [3, 5, 6]。
关于未来趋势，市场存在分歧。一方面，AI芯片供需关系依然紧张，带动NAND与SSD需求持续强劲，支撑高股价及分红预期 [1, 2]。另一方面，部分分析师担忧AI芯片产能或在未来过剩，且日本企业在经济低迷时投资较韩国、中国同行更为保守，或难维持高增长态势 [4, 5]。
知名投资者迈克尔·伯里提醒市场警惕AI半导体股风险集中，称“Nvidia面临巨大风险集中，我正在买入看跌期权；当前AI热潮可能重复互联网泡沫经历” [4, 3, 5]。Nvidia首席执行官黄仁勋则强调，物理AI将成为下一波人工智能浪潮 [3]。
6月初，Kioxia股价突破7万日元，市值接近丰田，显示日本半导体企业在AI需求推动下快速崛起。未来市场关注Kioxia是否会正式派发首次股息，以及其在AI存储领域的进一步拓展。
