多家全球银行包括花旗集团、摩根大通、高盛和摩根士丹利于2026年6月开始限制对冲基金对亚洲三大芯片制造商SK海力士、三星电子和台湾积体电路制造公司（台积电）的杠杆多头头寸。银行通过提高掉期交易的融资成本以及限制新交易申请，遏制了对冲基金的投机行为 [1, 2, 3, 4]。
在这些银行的限制下，针对SK海力士和三星电子股票的掉期融资成本由今年5月初的超过隔夜融资利率（SOFR）1%至2%，飙升至3%至11%不等。考虑到当前SOFR约为3.6%，意味着掉期交易实际融资利率最高接近15% [3, 4]。
部分银行已拒绝对冲基金关于这些芯片股票的新增掉期交易请求，另有银行对新交易开展严格的逐案审查。摩根士丹利更明确停止了对SK海力士和三星电子掉期交易的新订单，而部分二线银行亦已停止相关新交易。仍有少数大型银行按案件审查接受部分交易申请 [1, 3, 4]。
今年以来，SK海力士股价涨幅超过两倍，三星电子上涨超过175%，推动韩国综合股价指数（KOSPI）年内涨幅接近100% [3]。芯片股的急剧上涨引发市场对潜在价格调整的担忧，银行为防范风险，提前加强了风控措施。这些措施主要是防止芯片股价格大幅回调触发对冲基金爆仓和保证金追缴风险，进而影响银行资产质量 [1, 2, 3, 4]。
掉期交易是韩国市场对冲基金常用的杠杆工具，可在不持有实股的情况下获得价格敞口。由于韩国缺乏交易所交易凭证（ETC），掉期交易广受欢迎 [3]。
台湾积体电路制造公司的掉期交易也面临类似限制和融资成本上升的情况 [1, 2, 3, 4]。
银行限制措施始于2026年6月，未来将持续密切监察市场及调整融资成本，防止金融风险传导。
