2026年5月15日，全球股市普遍下跌，受到油价飙升、美国国债收益率上升以及通胀和中东紧张局势的推动，市场情绪承压。美国30年期国债收益率突破5.1%，达到近2007年以来的高位，当天欧洲道琼斯Stoxx 600指数下跌1.48%，触及5月4日以来最低点，为3月20日以来最大单日跌幅；美国主要股指出现逾1%跌幅，纳斯达克下跌1.54%，费城半导体指数更是跌超4%，科技和半导体板块受获利回吐压力明显。台湾证券市场亦深受影响，期货夜盘收于40,511点，下跌487点，5月18日开盘走低，日内一度跌超900点，但午后有所回升。台湾大型半导体企业台积电美国存托凭证（ADR）5月15日跌超3.2% [1, 2, 3]。
同日，布伦特原油价格因中东地缘风险飙升至每桶109美元高位，成为推高通胀预期的主要因素。美国总统特朗普直言美国不依赖霍尔木兹海峡的开放态势，引发区域紧张局势升级，加剧油价波动。分析人士称，能源价格冲击将继续考验欧美股市的韧性（Wellington Management投资总监Paul Skinner） [1]。瑞银高级市场分析师Ipek Ozkardeskaya指出，欧洲债券收益率上升反映了受能源价格推动的通胀预期升温及霍尔木兹海峡局势未见缓解 [3]。
5月18日，欧洲市场表现分化，道琼斯Stoxx 600指数收涨0.54%，主要受能源股带动反弹，但早盘因旅游休闲板块下跌和美国科技股继续抛售，市场情绪依然谨慎。麾下主要欧洲指数普遍上涨，英国富时100指数上涨1.26%，德国DAX指数涨1.49%，意大利富时MIB指数则下跌0.91%。当日台湾证交所指数延续波动走势，早盘大幅承压但午后有所回升，显示投资者对科技股的谨慎。欧洲航空公司Ryanair财务总监Neil Sorahan表示，公司已对80%的夏季航空燃油进行了套期保值，以应对极端油价波动风险 [2, 3, 4]。
5月19日，欧洲和亚洲市场走势混杂，投资者普遍谨慎观望，关注即将公布的英伟达财报。部分科技股和半导体股出现获利回吐。市场分析师陈坤仁评价科技板块调整为必要修正，英伟达财报被视为下一关键催化剂 [5, 6, 7]。
5月20日，英伟达公布强劲一季度财报，推动科技及半导体股大幅反弹，美国主要股指普遍上涨逾1%。同日，原油价格大幅回落超过5%，布伦特原油降至105.02美元，WTI原油降至98.26美元，缓解市场对通胀的担忧。美国10年期和30年期国债收益率分别回落至4.566%与5.116%，降低了风险资产的压力。全球市场对英伟达财报反应积极，科技股引领反弹潮 [6, 8, 7]。
5月21日，欧洲Stoxx 600指数早盘小幅回落，媒体股领跌。台湾股市在英伟达带动的乐观情绪推动下开盘强势，但随后涨幅有所回吐，市场依旧波动较大 [6, 7]。
当前，美伊紧张局势仍未缓解，市场密切关注双方谈判和地缘政治动向。欧洲央行与七国集团官员在5月举行会议，重点讨论地缘风险和能源价格冲击引发的通胀影响。市场参与者将继续关注中东局势进展及能源价格走势，这些因素将决定后续市场走向 [3, 4, 5, 8]。
