伊朗战争自2月28日引发美以联合军事行动及霍尔木兹海峡关闭，全球每日石油供应减少超过1400万桶，导致油价一度逼近每桶120美元 [1, 2]。尽管分析人士警告油价可能飙涨至200美元以上，实际价格未进一步失控 [3, 1, 2]。
作为全球最大石油买家，中国的进口量大幅下滑成为关键因素。中国每日原油进口从战前的1160万桶，降至今年5月不足800万桶，为逾八年来最低水平 [3, 1, 2]。哥伦比亚大学全球能源政策中心主任Jason Bordoff称，“中国减少石油进口是当前油价没有失控的最重要原因之一” [3, 1, 2]。
中国通过动用大型商业储备、降低炼油产量及提高煤炭使用量满足国内能源需求，同时加快发展风能、太阳能和电动汽车，推动燃油需求下降 [3, 1, 2]。其战略石油储备估计约12.3亿桶，目前被视为最后使用手段，以避免影响能源安全 [3, 1, 2]。与此同时，4月份中国铁路旅客运输量同比增长11%，达到4.217亿人次，有力支持其降低石油消费的目标 [3]。
美国创纪录的石油产量和波斯湾地区部分石油通过管道等渠道继续流出，也对油价构成下行压力 [3]。不过，Rhodium集团分析师Logan Wright表示，“没有谁知道中国能够维持当前低进口水平多长时间”，如果霍尔木兹海峡持续关闭，中国的低进口期可能不足六个月 [3, 1, 2]。
随着全球石油供给依然紧张，中国将继续依赖战略储备和能源结构调整应对后续挑战。下一步观察重点将是霍尔木兹海峡的通航状况及中国是否调整进口政策以应对市场变化。
