印度在5月中旬将黄金和白银进口关税提高至15%，并对进口数量施加限制，目的是减少外汇支出、稳定持续走弱的卢比汇率 [1, 2]。具体措施包括限制99.9%纯度白银条及半成品白银的进口 [2]。
这些举措最初意在减少进口支出，但产生反效果，激发民众抢购婚嫁黄金珠宝。业内人士称，过去两天婚嫁珠宝销量比平常上涨了15%至20%。全印度宝石与珠宝协会主席Rajesh Rokde表示，过去两天的婚嫁珠宝销量“已较平日平均暴增15%至20%” [1]。
印度是全球最大的白银消费国，超过80%的白银需求依赖进口，2025/26财年白银进口支出达到120亿美元，几乎是前一财年48亿美元的2.5倍 [2]。为了控制外围风险，印度政府从5月16日起限制大部分白银进口，包括高纯度白银条 [2]。
随着关税和进口限制公布前后，金银市场饱受不确定性影响。Senco Gold CEO Suvankar Sen指出，市场盛传政府还会进一步提高进口税或将消费税从3%上调，这种不确定性令消费者提前囤积婚嫁珠宝 [1]。印度金银协会国家秘书Surendra Mehta表示，不论是批发还是零售市场都出现恐慌性买盘。黄金在印度文化根深蒂固，消费者购买婚嫁珠宝，也是对未来可能加税和限制现金购买的一种避险措施 [1]。
白银进口限制或将进一步减少国内供应，推高本地价格，并可能带来走私风险 [2]。截至目前，印度政府尚未公布后续具体措施。
印度婚嫁季将临，市场仍密切关注可能出台的金银贸易政策变化。
