投资人迈克尔·伯里质疑SpaceX近3万亿美元估值但未进行做空操作

投资人迈克尔·伯里于6月16日在Substack公布，尽管他质疑SpaceX近3万亿美元的估值与公司基本面脱节，但他没有持有有关SpaceX的任何多头或空头仓位 ^{[1, 2, 3, 4, 5]}。

伯里指出，SpaceX实际上是一个小型航天公司、一个小众电信运营商、一个陷入困境的社交媒体公司，以及一个轻量级人工智能基础设施提供商CoreWeave的组合体。他认为这与市场估值严重不符 ^{[1, 2, 3, 4, 5]}。

SpaceX的年收入不足200亿美元，但其市值在近期IPO后3天内便超过了波克夏·哈撒韦2.5倍。伯里感叹：“波克夏海瑟威在短短三天内就被超越了2.5倍。波克夏海瑟威，那可是由两条百岁生命、我们这个时代两位最伟大的投资人，精心雕琢装配而成的结晶” ^{[2, 3, 4, 5]}。

在SpaceX IPO首日，股价上涨了约20%，随后一周累计涨幅超过25%，令创始人埃隆·马斯克成为全球首位万亿美元富豪 ^{[2, 3]}。

伯里曾考虑通过买入不同到期时间（2026年末至2028年末）行权价为100美元的看跌期权实现做空SpaceX。但他发现期权溢价过高，2028年期权价约为25美元，中期约13美元，2026年期权价也有6.75美元，最终放弃了所有相关策略。他表示，“那一个确实让我心动。但还是谢谢再联络” ^{[1, 2, 3, 5]}。

伯里估计如果股价稳定在约200美元中段，看跌期权的隐含波动率将会下降。他还曾警告上个月市场过度追捧人工智能带来类似90年代末互联网泡沫的风险 ^{[2, 3, 4, 5]}。

迈克尔·伯里不参与SpaceX股票的任何持仓，选择观望市场后续走势。未来几个月内，看跌期权行情及SpaceX股价表现将受到密切关注。