美国联邦储备委员会在7月28日至29日的会议中以9比3的投票结果决定将联邦基金利率维持在3.5%至3.75%区间，三名政策制定者投票反对，主张加息25个基点 [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7]。
会议纪要显示，多数官员认为如果通胀率无法回落至2%的目标水平，未来可能需要进一步收紧货币政策。纪要引述称，“许多与会者评估若通胀未下降，政策紧缩可能是必要的” [3]。反对者，包括克利夫兰联储行长贝丝·哈马克、达拉斯联储行长洛里·洛根和明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡利，认为立即加息可避免未来更激进且成本更高的紧缩周期[ s3,s7,s8,s9]。
美联储主席凯文·沃什在担任主席的第二次会议上讨论了可能将联邦公开市场委员会（FOMC）年会次数由八次减少至六次，但尚未做出决定。沃什表示，“大约每两个月召开一次会议，可以让更多经济数据积累，给予决策者更多时间思考更广泛的货币政策问题” [1, 2, 4, 8, 5, 6]。
截至6月，个人消费支出（PCE）价格指数年通胀率约为3.7%，明显高于联储设定的2%目标。部分官员认为当前金融条件可能还不够紧缩，难以有效抑制通胀 [3, 9, 5, 6]。7月非农就业数据显示，新增岗位减少2.3万个，失业率从之前水平上升至4.1%，主要由于劳动力参与率下降 [3, 5]。
会议纪要还指出官员们对2026年剩余时间的通胀前景存在分歧：一些人预期物价会稳步降温，另一些人则警告称通胀可能长期维持在较高水平 [9, 6]。通胀担忧持续存在，即便劳动力市场指标出现疲软，且地缘政治紧张局势如伊朗冲突也增加了经济前景的不确定性 [9, 5, 6]。
本次会议还首次讨论了人工智能相关投资对通胀的潜在影响。部分官员认为AI基础设施建设推高了某些输入价格，另一些则认为AI或提升生产效率，从长远看有助抑制通胀 [6]。
今天（8月19日），美国财政部宣布将把长期政府债券的回购规模扩大一倍，旨在缓解近期收益率上升带来的压力，并支持股市稳定，回应了包括半导体板块波动和地缘政治紧张加剧的市场担忧 [1, 2, 3, 6, 7]。
美联储和财政部的下一步行动将继续受到投资者密切关注，尤其是未来一两个月通胀数据的变化及其对货币政策路径的影响。
