全球金融体系正快速步入一场因大规模通缩引发的无解债务危机，可能导致全球市场下跌达80% [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7]。
Contrarian Macro Advisors首席宏观策略师大卫·亨特指出，危机的导火索可能来自美国之外，尤其是日本。日本长期实行零利率政策，近期利率快速上升使其金融体系显现脆弱性。他表示：“我认为它可能来自国外。你知道，可能是日本，可能是亚洲，也可能是欧洲。如果那里通胀和利率爆发增长，配合杠杆效应，局势将急转直下。” [3]
截至2026年5月中旬，日本央行基准利率为0.75%，10年期国债收益率达2.79%，为1996年以来最高水平，凸显市场压力 [1, 2, 3, 4, 5, 6]。亨特警告称，尽管各国央行行长口头承诺不会再无限量宽松，但面对金融体系的自由落体式下滑，他们只能继续印钞救市 [3]。
全球主权债务预计2025年底将达到348万亿美元，衰退后甚至可能突破450万亿美元。高涨的债务配合未来可能达到25%的全球通胀率和近10%的利率，加剧偿债负担，促使金融崩溃不可避免 [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7]。亨特坦言：“5%的利率我们都还不起债，15%甚至20%的利率我们更不知道该怎么办。” [3]
这次崩盘规模或将超过1930年代的大萧条，需对金融体系进行全面重建，可能引发政治动荡，极端情况下政治极权或无序状态也难避免 [1, 2, 3, 5, 6, 7]。亨特说：“当主权债务的数学最终崩溃时，其后果将远超20世纪30年代大萧条。” [5]
在崩盘前，贵金属和股票仍有大幅上涨空间，黄金价格可能升至每盎司6800美元，甚至10年内上涨至2万美元，白银最高可达250美元每盎司 [3, 5, 6]。
为应对危机，全球央行可能联合展开前所未有的救市计划，注入高达50万亿美元流动性，美国联储资产负债表可能扩大至30万亿美元以维持银行体系稳定 [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7]。
预计这轮持续44年的牛市将在2026年美国劳动节前达到顶峰，随后迎来大幅崩盘 [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7]。
2030年代初期，全球通胀可能升至25%，利率达近10%，债务服务压力进一步加剧，系统性崩盘风险增大 [1, 2, 3, 4, 5, 6]。
