对冲基金在5月大幅卖出现阶段大涨的美国半导体及设备股票，兑现利润同时保留人工智能主题的投资敞口 [1, 2, 3]。
半导体及半导体设备是过去一个月美股市场净卖出最多的子板块，显示基金经理主动减少风险敞口 [1, 2, 3]。这部分卖出主要源于4月中旬以来半导体股价的显著上涨，部分对冲基金因此选择减仓以控制整体投资组合风险 [3]。
高盛分析师Lin指出，“这并非避险基金从根本上放弃AI主题的制度性转变。显然，半导体一直是AI基础设施的核心” [3]。
虽然近期出现净卖出，半导体板块自去年初以来依然是对冲基金净买入最多的美股子板块之一，反映其在投资组合中的战略地位 [3]。
与此同时，对冲基金加大了在美国股票宏观产品、指数和ETF上的做空头寸，避险措施达到近10年来的最高水平 [1, 2, 3]。这一风险管理措施与近期中东地缘政治紧张局势、高通胀数据、布伦特原油价格突破每桶100美元以上（最高达107.97美元）及债券收益率飙升等市场压力有关 [3]。
整体来看，基金出于风险控制目的对半导体板块采取利润兑现，但未减少对AI相关投资的整体承诺。未来几周市场如何反应仍将影响对冲基金调整策略的步伐。
