两位中国著名对冲基金经理于6月26日公开警告称，全球人工智能股票市场已经形成一个不可持续的“超级泡沫”，并指出泡沫破裂点可能临近 [1]。
他们特别提到，人工智能公司Anthropic PBC因营收增长压力巨大，可能成为触发这一泡沫破裂的重要因素之一 [1]。近日科技股剧烈波动加剧了外界对人工智能泡沫的担忧，业内专家警告若泡沫破裂，其影响可能超过以往任何一次华尔街崩盘 [2, 3]。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融教授伊泰·戈德斯坦（Itay Goldstein）指出，“有许多迹象表明市场存在泡沫，很可能价格被高估” [3]。他还强调，当前五大华尔街科技巨头的市值总和约达18万亿美元，规模相当于整个中国经济 [2]。
这些科技巨头最近的融资策略发生变化——六个月前还在回购股票，现在则转而借款以支持人工智能基础设施建设。分析人士警示若利率上升，企业债务负担将显著加重 [2]。
此外，市场出现了“循环融资”现象：大型科技公司投资AI初创企业，而这些初创企业则购买前者的产品和服务，形成一个脆弱的“纸牌屋”式市场结构 [2]。如果人工智能泡沫破裂，经济冲击可能迅速扩散，影响范围远超二十五年前的互联网泡沫，当时受损主要是较小公司 [2]。
不过，目前市场的投机热度仍低于上世纪90年代末的科网热潮 [2]。美国有大量民众通过直接持股或退休账户持股，华尔街股市崩盘将威胁数百万人的财务安全 [2]。
