美国芯片巨头博通于6月3日公布2026财年第二季度财报，营收为221.9亿美元，略低于市场预估的222.7亿美元 [1, 2, 3]。公司预计2026财年第三季度AI芯片营收为160亿美元，低于分析师普遍预期的163.6亿至172亿美元区间 [1, 4, 3]。尽管短期预测有所下调，CEO谭木荣重申对公司2027年AI芯片销售额达到1000亿美元的长期目标保持不变，称“之前的估计没有放慢，只是没有上调” [1]。
博通同时预测截至2026年10月的整个财年AI芯片销售额为560亿美元，也低于部分市场预计的约576亿美元 [4, 3]。第二季度博通AI半导体营收同比增长48%，达到108亿美元，略高于预期 [4, 2, 3]。
财报发布当日及随后盘后交易时段，博通股价下跌约13%-15%，创2025年1月以来最大单次跌幅 [1, 4, 5]。分析人士指出，当前芯片市场对营收表现的要求非常高，任何低于预期的业绩都会导致股价剧烈波动。Direxion产品及战略高级副总裁Ryan Lee表示，“今天营收未达预期及随后的股价回调表明市场要求完美以支撑芯片反弹继续进行” [1]。Keybanc资本市场分析师John Vinh则认为“短期回调合理，但我仍然看好博通” [5]。
博通已与谷歌、Anthropic和Meta签署长期AI芯片供应协议，但投资者仍担忧季度营收确认速度 [4, 3]。博通的业绩预警也引发了周边科技股及新兴市场的连锁反应。6月4日，亚洲科技股因情绪低迷普遍下跌 [6]。次日，美国主要芯片制造商包括博通、英伟达、美光和AMD股价大幅下挫，擦去约1.3万亿美元半导体板块市值 [7, 8]。
美国5月就业数据表现强劲叠加对高科技估值的疑虑，进一步加剧了芯片板块的抛售压力。Wells Fargo首席股票策略师权五成指出，“半导体板块之前被高估太多，所以出现抛售。不认为这标志着半导体牛市结束” [7]。投机者Dennis Dick也警告称，“盲目抄底获利的模式今天宣告终结” [7]。
博通将于2026财年第三季度继续关注AI芯片业务表现。市场将密切关注该公司未来季度营收和长期合同的落实情况。
