阿里巴巴2026年8月24日在香港成功完成一项规模达80亿港元（约合102亿美元）的增发股票交易，此次共发行7.1亿股新股，每股定价112.7港元，较此前收市价折让8.4% [1, 2, 3]。此次增发占阿里巴巴总股本19.17亿股的约3.7%，相比纽约上市的股份还享有3.6%的定价折让[ s2,s5,s8]。
这次公开发售是香港上市公司历来最大规模的首次增发，也是今年全球第三大规模，仅次于Alphabet和英特尔的资本募集 [2, 4, 5, 6]。增发吸引了超过280亿美元的投资订单，其中约60亿美元来自长期持有基金和主权财富基金 [6]。
阿里巴巴将全部募集资金投入人工智能领域，涵盖芯片研发、AI基础设施、以及大语言模型等技术开发。该公司此前承诺未来三年内将在AI相关领域投入3800亿元人民币（约合565亿美元） [2, 3, 7, 4, 5, 6]。阿里巴巴首席执行官吴炯表示，“为了抓住未来增长机会，我们首先需要加大资本支出以建设必要的算力容量” [4]。
此次增发公告发布当天，阿里巴巴股价大幅下挫，跌幅达8%至10%，为2025年4月以来最大单日跌幅 [2, 3, 4, 5, 6]。部分投资者对股权摊薄风险及阿里巴巴在高端技术领域的竞争力表示担忧。通恒投资副总经理杨廷武直言，“阿里DNA源自电商，非先进科技。无论投入多少，AI硬件领域恐怕难以超越竞争对手” [6]。
在增发完成后，阿里巴巴董事长蔡崇信购买了约720万股港股，投资超过8200万港元；蔡崇信与CEO吴炯合计两天内买入超过2亿港元股票。此外，创始人马云也购买了超过6亿港元的港股，展现对公司AI前景的信心 [8, 9]。
阿里巴巴最新一季度报告显示，由于加大AI相关支出，净利润同比下降75%，但公司预测AI投资回报期从3年缩短至2.5年，反映市场对人工智能业务前景的强劲需求 [2, 4]。
阿里巴巴已明确将继续推进AI核心技术的研发和基础设施建设，后续发展仍受到市场和投资者高度关注。
