美国财政部于8月19日宣布，将长期国债回购规模至少加倍，将每周10至30年期国债回购从20亿美元提升至40亿美元以上，涵盖10-20年和20-30年两个期限区间 [1, 2, 3, 4]。出于抑制近期屡创新高的长期债券收益率，改善市场流动性和稳定融资成本的目的，财政部启动此举。2026年8月17日，30年期美国国债收益率曾升至5.34%，为2007年以来最高水平，引发市场紧张 [2, 3, 5]。

回购计划公布后，30年期国债收益率迅速下跌约9个基点至5.2%，10年期收益率也下降约5.7个基点至4.65%；但收益率在8月20日出现反弹 [1, 6, 3, 5]。财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，回购金额可能超过40亿美元每次操作，预计从9月9日起按季度累计回购约320亿美元。他称财政部具备充足工具支撑债券市场 [4, 7, 8, 9]。

财政部还考虑发行更多短期国库券作为回购资金来源，即利用短期负债回购长期债券，进行债务结构调整 [6, 3]。尽管如此，多位分析师认为回购力度有限，难以根治美国超40万亿美元国债规模、2026年超2万亿美元财政赤字以及企业债需求增加等结构性问题。知名分析师形容此次回购如“在枪伤上贴创可贴”或“在巨浪中扔纸巾”，认为规模相较整体债务和赤字太小，有效性不足 [6, 3, 5, 9]。

市场普遍预期，在财政压力和美联储政策不确定性持续存在下，10年期国债收益率将在2026年底前突破5% [5]。回购为市场带来短暂缓解，但部分批评指出其临时性质可能削弱财政部的债务发行指引信誉 [6, 5]。此外，回购政策与收益率曲线控制相关引发美元走弱，因为外资调整以汇率变动替代债券价格变动的策略 [4, 7]。

即将于今日（8月24日）宣布的特朗普政府新预算削减计划或将针对恶化的财政前景提出措施，为未来财政管理提供新方向 [8, 10]。