中国人民银行7月20日公布，1年期贷款市场报价利率（LPR）维持3.00%，5年期及以上LPR保持3.50%，均与6月持平，标志着连续第14个月利率未作调整 [1, 2, 3, 4]。
监管层表示，将继续实施适度宽松的货币政策，重点通过结构性工具支持国内消费和实体经济，而非全面降息。财政部近期公布的国债活期存款利率下降，显示银行体系流动性充裕，保持LPR稳定也为避免在外部不确定性下压缩银行利润提供保障 [1, 3, 4]。
第二季度中国经济增长放缓至三年多来的最低水平，存在供给强劲而需求疲软的结构性矛盾。路透社的市场调查显示，受访者一致预计7月LPR将保持不变，反映市场对政策稳定的共识 [1, 2]。
人民币汇率7月20日呈现小幅回升，离岸和在岸人民币均逆转了近期下跌趋势，尽管官方7月20日中间价连续第二日微降 [3]。德国总理朔尔茨曾指出，如果中方坚持人民币不被低估，应允许自由交易并让市场决定汇率价格 [3]。
Pantheon宏观经济高级中国经济学家Kelvin Lam表示：“所有目光聚焦于7月底的经济工作会议，期待政策层认识到稳定居民资产负债表的重要性，可能筹备稳定房地产市场的更全面规划，打破资产价格下跌与消费信心疲软的恶性循环。” [1]
ING大中华区首席经济学家宋琳认为：“如果必要，低但正的通胀率不应阻碍人民银行继续放宽政策，目前流动性充裕，预计本季度内有较大可能降息。” [1]
接下来，中国经济工作会议将于7月底召开，市场将密切关注会议对货币政策及房地产领域的态度和新措施。
