海力士（Seagate）首席执行官戴夫·莫斯利在2026年5月18日于摩根大通大会上表示，建设新工厂耗时过长，可能导致产能过剩。他称：“如果我们从现有工作抽调团队去建厂或添设备，时间太长，虽然最终增加产能，但会拖慢技术进步。”他强调，显著增加存储产量的方式是持续推进技术升级，而不是花费很长时间去建新厂 [1, 2]。
当天，海力士股价暴跌6.87%，收于740.84美元，为两个月来最大单日跌幅 [1, 3]。受此影响，整体内存芯片行业遭抛售，镁光科技（Micron）下跌6%，闪迪（Sandisk）跌5.3%，西部数据（Western Digital）跌4.8% [1, 4]。台湾股市受到拖累，综合指数当天大跌超过1000点，科技及内存板块领跌 [5, 4]
莫斯利称，目前海力士的产品交付周期已长达4到5个季度，但实际需求仍高于可见供应。他提醒客户合理规划订单：“我们基本告诉客户，一年后的产出我们基本上已知晓。”他警告过早扩大产能风险，“投产时需求可能已降温，恐将出现供应过剩并造成价格下滑” [1, 2]。
与海力士谨慎态度形成对比的是，包括英伟达（Nvidia）、戴尔（Dell Technologies）在内的行业领导者则认为，尽管增加投资，但短期仍面临芯片供应不足问题。英伟达CEO黄仁勋表示：“人工智能繁荣推动芯片制造，内存芯片需求预计将持续超过产能。”戴尔CEO迈克尔·戴尔也直言：“内存芯片和先进工艺芯片供应依旧紧缺，短期内产能缺口难以完全弥合。” [5]
分析人士指出，内存芯片行业周期性明显，需求激增时价格与投资波动大，但产线建设慢与市场需求变化快的不匹配是关键结构难题 [5]。
5月19日，镁光股价回升2.52%，20日继续上涨4.76%，背后推动力是人工智能相关DRAM和NAND需求强劲 [6, 7]。海力士股价也在近期反弹，5月21日上涨7.91%，至810.46美元，投资者信心受英伟达强劲业绩和AI存储需求提振 [8]。
三星半导体工会原计划于5月21日至6月7日罢工，但双方达成临时协议，市场仍担忧潜在供应中断风险 [6, 7]。
海力士过去一年股价累计上涨近600%，市值增加超过1440亿美元，显示AI存储需求对公司带来显著支撑 [1]。
