三星电子和SK海力士在人工智能推动的内存芯片需求下，市值分别突破1万亿美元大关，刷新半导体行业纪录 [1, 2, 3, 4]。

两家公司合计约占韩国综合股价指数（KOSPI）市值的一半，使指数对它们股票价格高度敏感 [3, 4]。受此影响，资金因单一股票持仓比例限制（限10%）被迫卖出三星和SK海力士股票，引发机械性抛售压力和股价剧烈波动 [1, 2, 5]。韩国主要基金经理弗洛里安·内托（Florian Neto）指出，投资组合架构规则要求在市值快速激增时卖出部分持仓以实现多元化，“这些股票涨幅过快，投资者不得不卖出以满足分散风险需求” [1]。

今年以来，三星与SK海力士股票的合计净外资流出约达586亿美元（部分报道称达5860亿美元，存在统计口径差异） [1, 2, 5]。Eugene资产管理公司首席投资官河锡根表示，投资者或通过旗下持股公司间接增加半导体敞口，以规避单只股票限额 [1]。

5月份，SK海力士股价表现强劲，5月27日单日内涨幅逾13%，创历史新高，主要受英伟达大订单及AI服务器需求推动 [6, 4]。三星电子股价同月显著反弹，市值首次突破万亿美元关口 [3, 6]。韩国KOSPI指数今年迄今上涨幅度介于82.1%至86.2%之间，领先其他亚洲主要市场，科技及半导体股涨势居前 [7, 8, 9, 10]。

韩国出口数据也支撑股价上涨，5月初芯片出口同比增长202%，整体出口增长64.8%，体现芯片需求旺盛 [7, 8, 9, 10]。台湾股市同样受AI及芯片产业带动，5月尾创下新高， Nvidia和台湾半导体供应商表现强劲 [7, 8, 9, 10]。

内存芯片供应链紧张推高价格，增强了厂商议价能力，巩固了行业的中长期上升周期 [11, 3, 6, 4]。不过，部分投资者对内存芯片股估值过高表示担忧，开始减持以规避潜在泡沫风险 [11, 6]。

5月25日，台湾股市因对AI芯片供应链乐观预期大涨，英伟达CEO黄仁勋访问台湾，为COMPUTEX活动造势 [7, 8, 9]。26日，KOSPI指数因美伊关系缓和上涨2.55%，三星与SK海力士股价走高 [12]。27日，SK海力士股价大幅上涨引发市场短时波动，韩国交易所启动“买入方侧车机制”以防抛售过度 [6, 4]。

未来，市场将继续关注资金流动限制解除与三星、SK海力士股价走势之间的动态关系。