美联储7月28日至29日举行联邦公开市场委员会（FOMC）会议，决定将联邦基金目标利率维持在3.5%至3.75%不变，9名委员支持维持利率，3名委员投票支持立即加息25个基点，显示会议存在分歧但整体保持鹰派态度 [1, 2, 3, 4]。

会议纪要披露，多位美联储官员认为，若通胀未能下降，加息仍可能必要。FOMC主席华许指出，“若决策官员认为基本通膨正在加速，便会倾向紧缩政策” [1]。不少官员称7月通胀数据“适度偏暖”，这使得市场9月加息预期减弱，但未来就业和通胀数据仍将影响政策走向 [5, 1]。

自会议结束后，公布的一系列经济数据，包括零售销售、就业数据及通胀数据均显示经济动力减弱，市场对9月加息的可能性从之前超过70%降至约36%。不过，美联储内部仍存分歧，部分官员认为当前金融条件已足够紧缩，而另一些则认为为实现2%通胀目标，或需进一步收紧政策 [1, 3, 4, 6]。

在债券市场方面，8月18日美国30年期国债收益率升至5.34%，创2007年以来新高。为应对收益率攀升及借贷成本压力，美国财政部19日宣布扩大长期债券回购规模，联储债券持有量也保持稳定，显示其继续对长期债券进行量化宽松操作 [3, 7, 6, 8]。此举短期内使长期国债收益率有所回落 [3, 6]。

美国股市近期波动加剧，半导体板块遭抛售，加之外部大额空头仓位影响，导致股价承压。亚洲股市也在全球经济不确定背景下降温，受中国半导体竞争加剧影响，市场对科技估值进行了重新评估 [3, 4, 7, 8, 9]。此外，黄金价格因加息预期承压测试关键支撑位，白银则因工业需求表现相对抗跌 [9]。

地缘政治方面，美伊围绕霍尔木兹海峡的紧张局势持续，增加了对油价和通胀预期的潜在影响 [9]。

联邦公开市场委员会主席华许提议将年度政策会议次数从8次减少至6次，以积累更多经济数据，但尚未做出决定 [1, 3, 4]。市场普遍关注华许将于8月28日的讲话，期待其对9月FOMC会议前景的更多指引 [1, 7, 6]。