美国联邦储备委员会于2026年7月29日宣布，将基准利率维持在3.50%至3.75%区间不变，这是美联储连续第五次会议未调整利率 [1, 2, 3, 4, 5, 6]。尽管如此，委员会中有三名成员表达了异议，主张将利率上调0.25个百分点 [1, 2, 3, 7, 5]。

新任美联储主席凯文·沃什强调，委员会对于通胀超过2%的容忍度为零，他表示：“我们的委员对于持续高企的通胀毫无容忍，我们坚定承诺确保价格稳定” [1]。他还指出，“通胀水平仍高于委员会2%的目标” [2]。

美国6月份核心通胀率为3.3%，比5月份的3.4%略有下降，但仍然远高于目标水平 [7]。这部分因供应冲击导致能源价格上涨，且与当前美伊战争相关的地缘政治风险有关 [1, 2, 3, 4, 5, 6]。

尽管消费者支出加速，美国2026年第二季度实际GDP年化增长率降至1.5%，低于市场预期 [7]。美联储在沃什领导下改变了沟通策略，减少前瞻性指引并采取更为审慎的发言方式，这增加了市场对未来利率走势的不确定性 [1, 3, 4, 5, 6]。经济学家格雷戈里·达科评价称：“这是一次非常不寻常的会议，因为我们并不清楚联储主席当前的想法” [5]。

美联储理事克里斯托弗·沃勒强调，必须做好进一步收紧货币政策的准备，“单纯观察通胀自然消退不是选项” [4]。

沃什于2026年5月上任后，倡导成立五个工作组重新审视美联储的沟通方式和通胀框架 [1]。此前6月17日会议也维持利率不变，但对年底可能加息意见分歧较大 [1, 2, 3]。

芝商所FedWatch工具显示，市场对9月加息25个基点的概率为59.2% [7]。美联储下一次利率决策会议预计在9月举行，市场将继续关注其对高通胀和地缘风险的应对动向。