美国证券交易委员会（SEC）决定推迟原定允许加密公司在去中心化平台交易与美国股票相关的数字通证资产的创新豁免计划，尚未作出最终决定，正在听取交易所及监管机构等市场参与者的意见 [1, 2, 3]。
该豁免计划本意是允许在去中心化平台上交易数字化的基础股票权益证券，促使资本市场通证化发展 [1, 2, 4, 3]。计划规定平台必须保证通证持有人享有股东权益，如分红和投票权，但前任监管人员和市场人士质疑区块链代币如何准确履行这些义务存在技术和法律挑战 [2, 4]。
一个引发争议的方面是豁免计划拟允许第三方发行的通证交易，这些通证未必得到对应上市公司支持或授权，传统金融机构担忧此举可能导致市场分裂，投资人保护不足及不公平竞争，纷纷施压SEC推迟计划实施 [2, 4, 3]。纳斯达克、Cboe和芝商所等多家交易所均表达了反对意见，要求SEC暂停这一豁免 [3]。
SEC专员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）表示，豁免范围预计将受到限制，仅允许交易与二级市场当前可购股票对应的数字通证，她称“我预计创新豁免的范围将‘有限’，只促进投资人在二级市场能买到的同一基础权益证券的数字化代表的交易” [2, 4]。
Coinbase首席法务官保罗·格雷沃（Paul Grewal）指出，SEC正准备相关监管规则，以“为资本市场通证化提供市场明朗度” [4]。
整个5月，SEC与交易所间就豁免计划展开多轮磋商，原本预计5月22日就会公布方案，但两天后官方宣布延迟，反映此事仍有较大不确定性 [1, 2, 4, 5]。
该计划是SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）和专员皮尔斯推动的“加密项目”（Project Crypto）一部分，对美加密企业监管和全球数字资产规则均有潜在影响，目前监管机构继续权衡各方利益后续调整细节 [3]。
SEC的后续决定预计将在近期公布，市场正密切关注监管方向及创新豁免何时落地，将如何影响数字证券交易规范。
